1月开始，仔猪价格出现超季节性上涨，部分地区涨至500元/头以上。结合仔猪补栏成本线与生猪预期价格推算仔猪育肥盈利缩水，预计高位后仔猪补栏需求或下滑。而新生仔猪数据增加，叠加企业外卖意愿较高，供多需少情况下，仔猪价格已具备超涨特征，年后不乏停涨可能，高价或小幅回落。
仔猪补栏积极性提升，价格超季节性上涨
进入1月，仔猪价格呈现连续走高态势。据卓创资讯（301299）监测数据显示，截至1月22日，全国7公斤仔猪出栏均价为483.75元/头，较1月2日涨108.75元/头，涨幅29.00%。12月初养殖端集中出栏导致生猪价格跌势难改，影响育肥户对后市看跌预期较浓而消极补栏，仔猪价格一路回落。但随着仔猪价格跌破400元/头，市场询价热度提升，加上冬季猪病干扰影响减弱，且气温同比偏高，仔猪成活率提升，市场补栏积极性提升带动仔猪价格在1月实现上涨。
根据仔猪价格的季节性走势分析，1-3月补栏的仔猪出栏时间在6-8月出栏，对应商品猪存栏低位期，也是猪价常规的高位期。同时，气温回升也带动仔猪成活率提升，长速加快。本月仔猪价格上涨符合季节性走势规律，但呈现超季节性上涨，当前涨幅是否具备超涨特征？
仔猪补栏成本已至15.0元/公斤附近，育肥盈利缩水
按照本周仔猪平均价格508.75元/公斤进行推算，出栏时间预计在7月上旬或中旬，按照120-122公斤体重为出栏体重，以及当下饲料成本进行推算，预计出栏成本线在15.07元/公斤。而卓创资讯根据能繁母猪和新生仔猪数据推算供应量，以及下游屠宰量和冻品入库等评估需求，进而得出供需比情况，综合推算2025年1-7月生猪交易均价预测值，7月月均值或在14.6-14.8元/公斤，乐观值预计在15.0-15.5元/公斤附近，与仔猪育肥成本线已高度吻合。
从补栏需求的角度分析，育肥户一般根据育肥预期盈利水平决定补栏意愿与补栏规模，根据上述育肥盈利进行推算，仔猪育肥盈利有限。当然，2025年饲料成本虽呈现上涨走势，但涨幅有限，成本偏低的情况下，育肥户可以选择增重来提升盈利值。但出栏时间毕竟在夏季，大猪需求有限，因此，春节后补栏需求或下滑。
仔猪新生数量或先跌后一路上涨，仔猪供应整体增加
根据前移四个月的能繁母猪，以及当月仔猪成活率数据进行推算，2025年1-3月仔猪新生数量或先减后一路震荡上涨，仔猪理论供应量相对充足。而当前养殖结构调整导致能繁母猪资源向头部企业聚拢，因此新生仔猪供应方的主力也是头部养殖企业。企业一般会根据仔猪外销利润和自身的发展战略规划决定仔猪外销量，仔猪保育成本目前已降至250-300元/头，按照500元/头的仔猪价格推算，头均仔猪盈利在200-250元/头，盈利颇丰，企业仔猪外销意向偏高。同时，集团养殖公司继续无序扩张意愿偏低，未来发展战略规划更多向降本增效靠拢，因此在1-3月，企业或保持较高的仔猪外卖意愿。
综上分析，仔猪育肥成本与生猪预期价格接近导致育肥户补栏意愿萎缩，补栏需求下滑。而新生仔猪数据增加，集团养殖公司作为卖方，出栏仔猪意愿偏高，仔猪市场或呈现供多需少格局，当下仔猪价格符合超高特征，春节过后仔猪价格或面临停涨可能，高价不乏小幅回落。
